DTCC与Citadel推出代币化证券，聚焦Ripple及114万亿美元市场

美国存管信托与清算公司（DTCC）与城堡证券启动代币化证券，聚焦瑞波及114万亿美元市场

  美国存管信托与清算公司（DTCC）作为主要金融市场基础设施提供商，负责处理几乎所有美国股票和债券交易的清算与结算。该公司现已首次在生产环境中启动股权转换和代币化基础设施。领先的做市商城堡证券（Citadel Securities）管理着约690亿美元资产，将成为首批参与此次推出的机构。

城堡证券的角色及其与瑞波的联系

  城堡证券的参与备受关注，因其与瑞波（Ripple）及XRP账本存在显著关联。2025年10月，城堡证券与堡垒投资（Fortress）共同向瑞波进行了5亿美元的战略投资。此举与瑞波持续推动区块链技术机构采用的战略相契合。正如区块链分析师SMQKE所详述，城堡证券与瑞波的合作恰逢这家金融科技公司一系列重大里程碑事件，包括高调收购以及整合用于链上结算的稳定币RLUSD。

  DTCC的传统基础设施支撑着约114万亿美元证券。这一庞大规模引发了市场猜测：像XRP账本这样经过验证的区块链平台，能为代币化资产的即时结算提供多少流动性。

  机构 —— 涉及资产规模 —— 关键区块链关联DTCC —— 114万亿美元（传统证券） —— 代币化结算轨道城堡证券 —— 690亿美元资产管理规模 —— 瑞波/XRP账本

  小词典： DTCC（美国存管信托与清算公司）是美国市场的核心参与者，负责简化股票、债券及其他资产的清算与结算流程，对维护华尔街的金融稳定和效率至关重要。

代币化及市场影响

  DTCC代币化交易的第一阶段现已启动，但对实物资产（RWA）市场的广泛影响仍有待观察。城堡证券对瑞波的投资已将XRP的按需流动性（ODL）解决方案定位为该生态系统的基石。与此同时，SWIFT近期推出的多链数字账本允许跨多个区块链实现互操作性，可能将此类基础设施项目的网络范围扩展至XRP账本之外。

  瑞波通过监管胜利和机构应用的扩大，其影响力持续增长。2023年收购GTreasury后，瑞波在不直接涉及加密货币的情况下处理了13万亿美元的交易量。观察人士预计，随着传统资产代币化的推进，XRP账本等区块链网络有望在新金融流中占据更大份额。

  瑞波自身的美元稳定币RLUSD在推出仅一年后，市值已突破15亿美元。如果《清晰法案》（一项关键的数字资产政策提案）获得批准，RLUSD在快速变化的监管环境中的作用将更加突出。

  小词典： RLUSD是瑞波推出的与美元挂钩的稳定币，旨在通过XRP账本实现快速可靠的交易，同时支持传统和加密原生支付流。

瑞波的法律战与华尔街整合

  近期监管动态令XRP社区振奋，瑞波在美国证券交易委员会（SEC）的诉讼中取得了重大胜利。瑞波首席技术官David Schwartz（化名“JoelKatz”）通过X平台广泛分享的帖子强调了这场法律战的深远影响，澄清了XRP销售在证券法规下的复杂处理方式，并引用了前SEC主席Gary Gensler的相关言论。David Schwartz指出，所有XRP交易均被监管机构视为证券，这挑战了“仅特定未注册销售受到审查”的说法，并援引Gary Gensler此前的评论作为背景。

  DTCC将其与城堡证券的合作描述为“一项显著里程碑，标志着在用例范围、资产类别和参与者数量上最大的代币化生产计划”。这引发了市场对XRP账本能否扩展并处理114万亿美元代币化机会中相当份额的猜测，而该账本此前已具备支持每日数十亿美元交易量的能力。

  城堡证券作为一家私人金融服务公司，并未公开披露其完整估值（不同数据可能有所差异）。然而，其与瑞波的直接合作表明，该公司正积极寻求在围绕DTCC骨干构建的新兴代币化金融基础设施中占据更大份额。随着华尔街持续推进资产上链，市场参与者正密切关注这场庞大的代币化浪潮中将有多少份额流向XRP账本等成熟的区块链网络。