Solana衍生品市场交易量创下650亿美元的历史新高。

  长期以来，索拉纳的永续期货市场一直由双方之间熟悉的竞争关系所主导。木星和漂移从9月初开始，第三项协议名为太平洋开始以显著的方式改变竞争格局。根据……链上据数据显示，Pacifica 已从 Solana 平台上的次要参与者发展成为每周永续合约交易量的主要。这一变化标志着该平台衍生品领域的一项显著发展。

这一转变发生在衍生品交易异常活跃的时期。10月份，基于Solana平台的永续合约交易量超过了……650亿美元这创下了历史新高。仅10月6日当周的交易量就超过179亿美元，是迄今为止最高的单周交易量。

市场份额快速重新分配

Pacifica的加入在短时间内改变了Solana旗下永续合约平台的交易量分布。8月初，Jupiter的交易量约占周交易量的61%，Drift约占36.6%。到11月中旬，这两个协议的交易量份额均已下降。

  根据近期链上观察结果：

•   木星的份额下降至31%。

  
  

•   Drift的市场份额跌至14%以下。

  
  

•   Pacifica的份额超过54%，位居周交易量榜首。

  
  

  这种变化的速度显而易见。短短两个月内，Pacifica 就从一个规模较小的交易场所跃升为 Solana 永续合约交易的主要场所之一。

成交量与未平仓合约量之间的差异

未平仓合约水平表明，Solana旗下主要永续合约平台之间的资金配置存在显著差异。Drift的未平仓合约估计值最高，约为5.16亿美元，表明其持仓深度和持仓时间相对较深。Jupiter紧随其后，未平仓合约估计值为3.44亿美元，尽管其整体交易量有所下降，但仍保持着相当大的市场份额。Pacifica的未平仓合约估计值为5000万美元，远低于Drift和Jupiter。

  Pacifica 的交易量领先，但未平仓合约量却相对较低，这种反差表明，该平台上相当一部分交易活动可能涉及短期交易或频繁的持仓周转，而非长期投资。虽然还需要更多数据才能得出确切结论，但可能导致这种现象的因素包括交易费用激励、奖励或积分系统，以及自动化策略的潜在参与。

  换句话说，这种活动表明，交易者可能更注重高交易次数和交易量，这可能是受到空投挖矿激励的驱动，而不是长时间保持持仓。

电视收视率趋势呈现出不同的景象

  尽管交易量有所增加，但 Solana 主要永续合约的总锁定价值 (TVL) 却出现了下降。

根据链上数据估算的TVL（总锁定价值）水平：

•   木星：总锁定价值 8.92 亿美元，其中约 30% 为比特币。

  
  

•   木星电视直播价值从9月中旬的约13.4亿美元下降，降幅约为33.4%。

  
  

•   Pacifica：TVL超过4000万美元，在10月初增长后趋于稳定

  
  

  交易量上升而总抵押额下降的对比表明，抵押资本的周转频率可能更高，而不是长期存放。

Adrena进入维护模式

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  Adrena公司宣布，由于资金不足以支持继续开发，该公司将把该协议过渡到维护模式。

链上数据显示，更新后该平台的总锁定价值（TVL）从1210万美元降至460万美元以下。尽管流动性和交易活动持续下降，但该协议仍可正常运行。

前景

  Solana永续期货市场的未来将取决于Pacifica增长的可持续性。以下几个因素可能会影响下一阶段的竞争：

•   激励计划的延续和结构

  
  

•   随着未平仓合约数量的增长，维持流动性深度的能力

  
  

•   交易量与收入产生之间的长期一致性

  
  

  Jupiter 和 Drift 仍然是 Solana 衍生品市场的重要组成部分，尤其因为它们拥有较高的未平仓合约量和更深的资本参与度。然而，Pacifica 近期的动态表明，当用户行为和交易激励发生变化时，竞争格局也会随之改变。

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